Hệ thống delta-neutral chạy tự động 24/7

Mình đang xây dựng một hệ thống delta-neutral chạy tự động 24/7.

Delta-neutral, nói đơn giản, là giữ cùng lúc một lệnh mua và một lệnh bán trên cùng một tài sản, ở hai sàn khác nhau. Thực tế ở chiến lược này thì đó là S&P500 của TradeXYZ và US500 của Markets (Kinetiq), cùng chạy trên giao diện Hyperliquid.

Giá tăng hay giảm đều không ảnh hưởng, vì 2 lệnh đối xứng nhau. Lợi nhuận không tới từ đoán hướng giá, mà tới từ chênh lệch phí funding giữa hai sàn.

(Nếu ae muốn hiểu rõ cơ chế đứng sau, vì sao chênh lệch giá và funding luôn có xu hướng co lại, mình có giải thích chi tiết ở bài về Arbitrage trading.)

Bài này không nói về cách xây hệ thống đó. Bài này chỉ trả lời một câu: nếu để nó chạy đều trong 12 tháng tới, mình nhận lại được gì?

• $4,7–7 triệu volume mỗi năm, chảy qua 4 nền tảng, từ một hệ thống chạy một mình.
• Gần 0đ chi phí ròng: funding trả hộ toàn bộ phí giao dịch.
• $3.000 ký quỹ ở đòn bẩy 15x: mức ai cũng bắt đầu được.
• Khoảng 30 phút/ngày để giám sát qua Telegram.

4 nền tảng, một dòng vốn, funding tự trả phí

Mỗi chu kỳ, hệ thống bơm $90.000 volume (mở $45.000, đóng $45.000, hai chân) vào cùng lúc 4 nơi: Hyperliquid làm hạ tầng khớp lệnh, TradeXYZ giữ chân long, Markets/Kinetiq giữ chân short, Treadfi lo toàn bộ khâu thực thi.

Và đây là loại volume các dự án thích nhất: TWAP maker. Hiểu đơn giản là mình đang cung cấp thanh khoản cho sổ lệnh, chứ không phải lấy đi thanh khoản. (Taker)

Vị thế giữ nhiều ngày, có lãi funding thật đứng sau. Không phải kiểu spam volume liên tục mà các bộ lọc airdrop giờ đã rất giỏi phát hiện.

Bốn cơ hội airdrop, với phí gần như 0đ

TradeXYZ chưa ra token.

Markets/Kinetiq sẽ kết thúc mùa 2 vào tháng 9.

Treadfi đang có điểm ẩn mùa 1.5.

Hyperliquid thì đã tự chứng minh là dự án thưởng người dùng hào phóng nhất ngành, mình không cần nói thêm.

Giữ hệ thống chạy đều 12 tháng tới nghĩa là giữ 4 tấm vé này liên tục ở trạng thái liên tục tích điểm, mà chi phí vận hành thì có funding trả.

Funding Rate: khoản nhỏ, nhưng chắc, không phụ thuộc vào giá

Chênh lệch funding nền giữa hai sàn (khoảng 7%/năm, mình đo độc lập hai lần và ra cùng một kết quả) là nguồn nuôi hệ thống.

Kết quả backtest thật, trung bình khoảng >7% APR từ việc Long S&P500 và Short US500

Hệ thống được thiết kế chỉ đóng lệnh khi funding đã trả xong toàn bộ phí cộng thêm khoảng $5. Chỉ đơn giản là đề phòng thêm rủi ro từ các chi phí ngầm như spread, slippage (trượt giá).

Con số này không lớn. Nhưng nó là tiền dương, đến trong khi vị thế luôn trung lập tuyệt đối: cùng long và short một chỉ số S&P 500, giá tăng hay sập đều không ảnh hưởng.

Rủi ro thanh lý

Vì cả 2 S&P500 và US500 đều hỗ trợ cross-margin, nên rủi ro thanh lý gần như bị loại bỏ. Vì cả 2 vị thế sẽ bù trừ PnL cho nhau.

Dữ liệu và hạ tầng — thứ còn lại sau mọi đợt airdrop

Mỗi giờ hệ thống chạy là một dòng dữ liệu được ghi lại: funding, phí, orderbook, kết quả từng chu kỳ.

Về dài hạn, đó là một bộ dữ liệu hành vi funding khó tìm được miễn phí trên mạng, cơ sở để backtest mọi chiến lược tiếp theo bằng số thật của chính mình, chứ không phải số đi mượn.

Hyperliquid đang mở ra hàng loạt sàn HIP-3 mới. Mỗi lần hai sàn cùng niêm yết chung một tài sản là thêm một cặp mới cho hệ thống farm, chỉ cần đổi vài dòng cấu hình, không cần xây lại từ đầu.

Thời gian mình lấy lại được

Việc kiểm tra hệ thống mỗi ngày rút gọn còn khoảng 30 phút qua Telegram.

Tự động không có nghĩa là bỏ mặc. Hệ thống nào cũng cần người trông chừng. Nhưng trông chừng khác hoàn toàn với tự tay làm mỗi ngày.

Đổi lại, qua chính dự án này mình học được những kỹ thuật các quỹ vẫn dùng thật: giao dịch delta-neutral, thực thi lệnh rải theo thời gian, tính toán lãi lỗ bằng dữ liệu khớp lệnh thật thay vì giá tham chiếu, vận hành một hệ thống chạy 24/7 có đối soát.

Bảng thông số chiến lược

Cặp giao dịch	Long xyz:SP500 (TradeXYZ) + Short mkts:US500 (Markets), cùng chỉ số S&P 500 nên trung lập tuyệt đối
Quy mô	$22.500/chân, $45.000 tổng; mỗi chu kỳ mở và đóng tạo $90.000 volume
Ký quỹ	$3.000 tổng ($1.500/bên), cross-margin, trên sub-account Hyperliquid
Đòn bẩy	15x cố định mỗi chân
Điều kiện vào lệnh	Tín hiệu phân kỳ ≥ 15%/năm, giữ hướng ổn định ≥ 10 phút để tránh nhiễu
Thực thi	TWAP duration 35–45 phút trên Treadfi
Phí trọn chu kỳ	Khoảng $16,7 mỗi chu kỳ: funding $4,4–9,2/ngày trả trong 2–4 ngày
Điều kiện thoát	Funding tích lũy ròng ≥ tổng phí + khoảng $3-$5
Lưới an toàn	Funding đảo chiều liên tục 6 giờ thì cắt sớm; giữ quá 7 ngày thì đóng. Rủi ro thanh lý gần như không có vì hai chân đối xứng, trừ lỗi oracle cực hiếm
Nhịp	Hòa vốn khoảng 4 ngày/chu kỳ, tương đương 1–1,5 chu kỳ/tuần, 52–78 chu kỳ/năm
Vận hành	Tự động hoàn toàn trên VPS 24/7, báo cáo và điều khiển qua Telegram

Cộng dồn theo 3 – 6 – 12 tháng

Mình lấy mốc 12 tháng làm trục chính, vì theo quan sát của cá nhân, các dự án tiềm năng trong danh sách nhiều khả năng sẽ airdrop trong khoảng thời gian đó trở lại.

Chỉ số tích lũy	3 tháng	6 tháng	12 tháng
Chu kỳ hoàn tất	~13–20	~26–39	~52–78
Volume qua 4 nền tảng	$1,2–1,8 triệu	$2,3–3,5 triệu	$4,7–7 triệu
Funding ròng (sàn thiết kế)	≥ +$65	≥ +$130	≥ +$260
Cơ hội airdrop	4 dự án	4 dự án	4 + các sàn HIP-3 mới cắm thêm
Dữ liệu funding tích lũy	~2.200 giờ	~4.400 giờ	~8.800 giờ
Công vận hành	Khoảng 30 phút/ngày

Điểm thú vị trong chiến lược này: các chỉ số phân chia đồng đều. Cùng một dòng vốn $3.000, vừa tích volume ở 4 nơi, vừa thu funding, vừa tạo ra dữ liệu, vừa tiết kiệm thời gian. Đa số chiến lược phải đánh đổi cái này lấy cái kia. Cái này thì không.

Mình sẽ sớm tích hợp dữ liệu theo thời gian thực của chiến lược này lên blog luôn, anh em chờ đợi và theo dõi nhé!